5 期電子報 - Brexit英國脫歐公投 台灣壽險業近800億卡在倫敦

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英退歐盟帶給英國房地產噩運?  
英退歐盟帶來英國房地產榮景?  
英脫歐倒數
壽險近800億 卡在倫敦樓市
 
倫敦不動產大咖愛
中俄中東都有買

 
一次看懂英國脫歐公投
英國脫歐公投的世紀豪賭  
IMF:英脫歐將衝擊全球  
英國脫歐公投
另類內戰 衝擊歐盟
正視英國脫歐對兩岸可能的效應
林睿奇觀點:
「英國脫歐」對於台灣的啟示
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Brexit英國脫歐公投倒數 台灣壽險業近800億卡在倫敦
英國脫歐公投造成金融市場動盪,讓各家金融機構緊盯發展。國泰人壽、富邦人壽與新光人壽3大壽險公司近年在倫敦買進6棟樓,近800億元。市場推估,一旦英國真的脫歐,英鎊走貶、引發資金外流,恐波及股市和房市。壽險業者認為,英鎊走貶,可能會衝擊到不動產帳面價值,但大樓租約都是長期,不影響租金收益。 倫敦不動產近年來獲各界青睞主要是:1、當地不動產市場交易熱絡,較不用擔心轉手問題,投資具保值性;2、當地法律登記規範相當透明,相關規定都講英文,爭議較小;3、當地文化與金融多樣性不輸美國,因此近年來成為主要投資標的區域。
   
美國北加州酒莊
全球一致公認的特級葡萄酒產區的美國加州納帕谷北端
土地面積:266,200坪,相當於1/2個信義計畫區完整土地
五星級渡假飯店,規劃110個房或36座渡假別墅
20座私人景觀渡假別墅
世界頂級13座客製化莊園,每座約1公頃(約3,025坪)
 
 
美國加州高爾夫球場
美國加州赫米特谷Hemet Valley南部
約16萬坪,共有18洞
可作為高爾夫球比賽場地
 
 
美國紐約第五大道上城豪邸
紐約第五大道The Fifth Avenue典藏豪邸
2戶:68坪、35坪
坐擁紐約第五大道中央公園景觀第一排,開窗是百萬坪綿延綠意
精華中的極致地段,緊臨Metropolitan Club、荷蘭雪梨酒店及
  皮埃爾泰姬陵酒店,對望百年地標廣場飯店Plaza Hotel

縱觀世界豪宅,坐望紐約中央公園的美景宅邸是層峰人仕的夢想
 
 
邁阿密島嶼莊園
邁阿密罕見的私人島嶼莊園,橫跨大西洋,擁抱兩側的濱海美景
近2萬坪,從棕櫚灘國際機場只需20分鐘
保有熱帶島嶼原始的自然景觀,環繞海天一線的無邊際視野
有小型高爾夫球場、游泳池、網球場半籃球場、兒童遊戲空間、
  淡水池塘、鳥類保護區、迷人的蝴蝶園與大規模的模型火車等

當島主千載難逢的機會!盡情享受渡假、家族歡聚、離塵隱居
 
 
新加坡頂級住宅Anderson House
位新加坡核心腹地,交通便利地理位置絕佳
是新加坡最受青睞的住宅區
周圍名校林立,毗鄰新加坡最好的醫院
與高級購物區、頂級休閒俱樂部儘有舉步之遙
鄰近區域已無土地出售,市場價值高
 
 
信義富邦國際館
信義計畫區頂級指標,台灣第一豪宅,首富入住,極稀有釋出
建物面積:132坪(不含車位)
榮獲綠建築標章,綠意盎然的森林中庭,孕育新鮮芬多精
擁有500坪SKY CLUB私人招待所、空中溫水游泳池等
無可取代的地段與景觀,收藏、傳世,人生至極
 
 
信義計劃區獨棟
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建物面積:410坪(含車位),土地面積:107坪
別墅景觀、安靜街廓
最適家族三代同堂
飯店、企業招待所、文創空間…
 
 
仁愛路吾疆
仁愛路三段空軍總部旁
建物面積:177坪(另6車位)
俯瞰百米仁愛路綠海大道,蒼翠綿延
一層一戶,全景落地窗引進大量光線
台北市三大綠蔭大道唯一南北座向,冬暖夏涼
 
 
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一層一戶,大面視野遼闊,值得典藏
雙捷運大安森林站、東門站,生活機能佳,近永康商圈
明星學區:新生、金華國小、金華國中
臨47米路寬
 
 
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土地面積:2,381坪,建物面積:460坪(2棟)
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2016.06.18-19    FINANCIAL TIMES    作者:Es Mead(房地產代理公司Douglas&Gordon執行董事)    翻譯:住邦資產管理

英退歐盟帶給英國房地產噩運?


公投離開歐盟對英鎊是個威脅,對於推動倫敦市場的投資客而言,可能會覺得其他地區的機會更大。

出生於嬰兒潮的那代大多感覺良好,我也是其中之一。這是一個更加互聯的世界、更緊密的歐洲並能實現你的房子即為一種投資。這樣的結合推動了倫敦到新的高度。揮別了陳煙,在1970-1980這受支配的年代,逐漸地被鏗鏘作響的金錢與平順的進步取代。倫敦的崛起吸引了金融家、企業家、開發商以及其他更多前來賺錢及謀取過程中產生的稅收,其中大部分來自歐洲。

那些已經住在這裡的多年的人,他們的房屋價值受到前所未有的哄抬使他們籠罩在光輝之中。相較於厄運遍地的2009年,當剩下的世界在害怕崩塌中依偎,體面的倫敦人卻視之為珍寶。的確,他們變化得如此之快,且貨幣尋求避險的牆變得如此之高,聯合政府在當時的合作夥伴保守黨,擔心倫敦被出售給外國人。

柴契爾夫人於1980年頒布「Right to buy」(註1)政策,使得屋主關注其房屋的價值,並將其視為一類資產。在2008年雷曼兄弟崩盤的餘波以及金融危機促使英國將物業視為自身資產。當創造財富演變為力求財富保值時,有什麼更好的方法來保護您的財富,而不是擁有一塊最迷人的城市在世界上最安全的島嶼之一?

事實上,還有什麼其他投資,可以讓你在你的原國籍中,住在一顆不斷上升的氣球上?今天,那些定居在倫敦的人可以輕鬆前往歐洲任何地方的能力更如同錦上添花。事實上全球公司選擇將其歐洲總部設在英國,都只是為了增加其安全感。當減稅消失而不是資本增值,或租金回報率提高,其將成為一個重要的驅動力,倫敦市中心變得更像一座空城,尤其是當增長趨於穩定或逆轉,這是現在正在發生的。我記得在英鎊是世界貨幣的年代,我們對世界各國領導人是有一定影響力的。但我們所處的世界儼然已改變,而不知何時才能回到過去,就像買你父母的房子,似乎不是一個好主意。

所以,對於我們很多人來說,辯論的結果顯而易見。歐盟對於倫敦的物業而言是有助益的,自2009年起,健康的投資帶動起價值並創造了國際化的觀感。自1970年代後期伊朗伊斯蘭革命後(註2),大規模的外來投資已經屢見不鮮。在那些日子裡,全世界的有錢人都想在倫敦擁有第二個家,到目前為止仍是事實。像如此大規模的投資所遇到的問題─根據我們的數據可以追溯到1858年─海外買家與國內買家不同,其持有物業的時間漸漸由幾年趨於為永久,所以倫敦的富裕的僑民已經帶來了巨大的需求並造成供應短缺,造成價格快速上漲。受巨大的利益所吸引的這些買家似乎只受到當地或中央政府的些許阻礙,而對此這些建築師卻無能為力。

曾經住在肯辛頓的英國人已達小康,比方說,在毗鄰的新興黃金地段已產生巨大的短期價格上漲。由於上漲所創造的新聞帶領下,是個與保守黨大臣的長時間攻防。

在我的時代業主從未有過這樣的不確定性,換屆選舉、蘇格蘭公投以及兩年負面的秋季報表和預算,這必然的結果動搖著房屋稅。離開歐盟只會延長沉重的不確定性期間─我這裡指得是交易而非價格。

Brexit(註3)帶來的兩個狀況對財產都沒有好處。第一個是海外的買方─特別是近期的房地產稅制改革提供很少的短期優勢─會看到市場和產量下降,將決定他們在其他歐洲城市會有更多的樂趣生活。在可預見的未來,似乎只要保持低利率,即註定財富的保值和投資增長的缺乏。不僅新的買家受影響延後進場,許多在倫敦投資多年的投資客可能也會看到英鎊的貶值以投資或退出不動產取得利潤。要打發這些名流富豪很簡單,但不可高估他們已經帶到倫敦的榮譽和金錢。一旦光輝離開我們的首都,可能需要數十年才能恢復榮景。

第二個情況是,如果我們離開,以英鎊崩潰的程度,唯一能保護它的機制是提高利率。顯然,當前的環境已經過這麼長時間,很少有顯著的警告的效果。任何一個老一輩記得1992年的匯率機制混亂將證明這一點。 我將選擇留在歐盟,我想很多人會做一樣的決定,尤其是其他的嬰兒潮世代。Brexit的混亂會威脅到他們一生的工作,也就是他們房產的價值。最引人關注的是,如果在投票確認後,市場反彈可以彌補過去兩年的所有動盪和痛苦。英國首相David Cameron根本不可能那麼聰明,如果他一直賭博,它是一個高風險的遊戲。


《閱報小秘書》

• 註1:購買權計劃是在英國的政策,這給議會的安全租戶以及一些住房協會,以極大折扣合法的購買目前居住宅的權利,也有權利以較小的折扣獲得住房協會在1997年後建造房屋的公共補貼的保證租戶。自1980年以來,在英國約1.5萬個家庭已經以這種方式被賣。批評者聲稱這對於那些低收入戶者來說,加劇住房短缺,且引起全國性的房價泡沫,一般公認為傳統社區的階層遷移及社會清洗。支持者宣稱,該計劃給千家萬戶有形資產,確保其家庭的財務狀況,並通過釋放現金來償還地方政府貸款,且幫助改善了公共財政狀況。

• 註2:伊朗伊斯蘭革命(又稱1979年革命)是1970年代後期在伊朗發生的歷史事件,對於80年代的國際均勢上的影響鉅大,這也改變了非穆斯林世界人民對伊斯蘭教的認識,更多人對伊斯蘭教產生了更大的興趣,不論那是基於同情還是懷有敵意。甚至有猜測指革命可能會改變「世界的均勢,希特勒征服歐洲以來的政治事件都比不上它」。

• 註3:與此前希臘退歐縮寫“Grexit”類似, “Brexit”是英國可能退出歐盟的縮寫。而與當年希臘退歐危機不同的是,如果全球最發達國家之一的英國退出歐盟,其造成影響要重大的多。這一切將取決於不久之後英國對歐盟地位的公投。




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2016.06.18-19    FINANCIAL TIMES    作者:Chris Ratcliffe、Bloomberg    翻譯:住邦資產管理

英退歐盟帶來英國房地產榮景?


英國退出歐盟的負面影響反映在價格上已被誇大,在市場中的不確定性只會在短期內受到高需求低供給的情況所影響。

難道我們註定被Brexit影響嗎?儘管政府釋出慘淡負面的訊息,但我仍相信大部分人的直覺是「可能不會的」,無論加入或退出。我們對於經濟獨立性的好處應該更有信心,以及不動產的代理市場的。

英國財政大臣George Osborne已經竭盡全力來嚇唬英國中部相信其家園價格處於威脅之中,然而,這樣的警告顯然是誤導。財政部預測房價在2018年將為因為Brexit的緣故下降10%-18%,但是到目前為止卻反而成長10%,這恐怕將讓財政部跌一跤。所以淨值的發展,可能會有平緩的漲幅,又或者在最壞的情況下有8%今日價格的跌幅。當然我不相信這些預測數字永遠都是準確的,或者平均房價甚至有可能下降。

財政部也基於離開歐盟的假設提出「由於借貸成本高故對住房的需求將下降」之預測。其實這預測不夠清晰,即使英國央行曾表示,利率可能會上漲或下跌,貸款或借款的成本的確會有一波漲幅。即使在2010年後期經濟已開始復甦後銀行並無放貸,房價仍顯示持續上漲。

事實是,我們無法清楚預知在離開歐盟後借貸成本的走勢將如何,我們能知道的是,歐盟已透過EU Mortgage Credit Directive(註1)開始限制取得借貸。今年早些時候推出的措施使得屋主更難再次抵押,而這只是歐盟影響英國消費者的花費去干涉英國市場的無數例子之一。

英國房地產市場其實是健全且有利可圖的,因國內需求,平均的房產價格自1995年來已翻漲三倍。英國為財政所困,人們比以往更加堅決的希望擺脫現況。多達80%的年輕租房者希望能夠擁有自己的房子,而我的們數據在上個月顯示在英國市場依然有10位買家追逐著每個資產。

英國將從其新的自主權中繁榮,且與國際貿易的前景將會更好。

我們只看到了公投結果會影響不動產市場的不確定性。根據Haart的數據顯示,英國的房產價格在過去一個月上漲僅低於1%。假設人們預期價格會在今年夏季大幅下降,現在其實就應該看到顯著的下跌,事實是,若我們公投通過離開歐盟,不確定性僅會在政府與歐盟重新協商彼此間的關係時持續一小段時間,這樣的狀況最多持續幾個月,市場將會重新恢復正常。

我們必須將視野拉高,英國將從其新的自主權中繁榮且與國際貿易的前景將會更好,且諸多限制只會削減、阻礙小企業的發展,而因經濟的繁榮,不動產市場也會更著繁榮,故我們亦將看到不動產市場的活絡及建案增加。我們看到最近是建案在2007年達到高點,就如同1963年及1968年,順帶一提,這是在我們加入歐洲經濟共體(歐盟)前!

我們必須承認,不論退出歐盟與否,越來越多的人口問題是我們必須面對的。英國的買家將需要新屋,無論怎樣的投票結果,儘管最近的建案繁榮,我們仍然有住房短缺的問題,這種供給及需求間的不平衡是不可能改變的,幾年內資產投資將是一個好的方向,這是我們加入歐盟前所遇到的狀況,而在退出後也將會是長時間持續的議題。

若你回想一下,有一個舒適的經濟共識是環繞於需要英國加入歐盟,而且是先於對我們的匯率機制會員體的需求,但這對我們並沒有好處。有許多經濟學家預測將會面臨經濟災難,但拒絕歐盟及退出歐洲匯率機制(註2)是英國政府有史以來最好的經濟決策。退出歐洲匯率機制導致英鎊短期的貶值,但就長期效益而言,獨立的貨幣政策促使英鎊升值,且英國的商業行為也將蓬勃發展,不動產市場亦進而受益。

現實中,價格總是有漲有跌,公投可能對房價有短期的負面影響,但我已接近極限,不得不且遲早得處理承受能力的問題。 所以英國應該有信心!我們是一個有技術、才能及創造力的經濟強國,無論是否退出歐盟,我們都是具有投資吸引力的。在英國所有行業別中,不動產市場是最強大的之一,且將因Brexit更自由獨立。若週四的公投不符合他們的期待,希望看到現在那些居高臨下的經濟學家能夠快速改變他們的看法。


《閱報小秘書》

• 註1:抵押信用指令(MCD)是歐洲統一的立法,它最初是在2014年2越4日由歐盟委員會制定和會員國於2016年3月轉為本國法律的規定。該指令引入了對企業銷售住宅抵押貸款的歐洲框架行為標準。該指令的目的是建立一個歐盟範圍內的抵押信貸市場,具有高水平的消費者保護。

• 註2:歐洲匯率機制(英語:European Exchange Rate Mechanism,簡稱ERM),歐洲共同體於1979年3月13日開始運作的一個旨在約束歐洲貨幣匯率變動和實現歐洲貨幣穩定的體系,是歐洲貨幣體系(EMS)的組成部分。這一機制為建立經濟與貨幣聯盟和在1999年1月1日推出統一貨幣「歐元」打下了基礎。在採用歐元以後,歐洲匯率機制的政策變為聯繫非歐元區歐盟國家的貨幣與歐元,以提高這些貨幣的穩定性,並成為對潛在歐元區成員的評價機制。這個取代ERM的機制被稱為ERM II。截至2015年1月,只有丹麥處於ERM II機制下。



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2016.06.20  蘋果日報

英脫歐倒數 壽險近800億 卡在倫敦樓市


業者:可能衝擊不動產帳面價值 但租約長期無礙
英國脫歐公投倒數計時,全球金融市場屏息以待。國泰人壽、富邦人壽與新光人壽3大壽險公司近年內砸下近千億元在歐洲地區買樓,總計買進7棟樓,其中6棟在倫敦就佔了近800億元。市場推估,一旦英國真的脫歐,英鎊走貶、引發資金外流,恐波及股市和房市。惟壽險業者認為,英鎊走貶,可能會衝擊到不動產帳面價值,但樓市租約都是長期,不影響租金收益。

金管會2013年正式開放壽險業可在海外大城市投資不動產,國泰人壽開第一槍,2014年8月買進英國倫敦的「Woolgate Exchange」商用大樓,隔年5月再以5.75億英鎊(267.3億台幣)買下英國倫敦市中心大樓The Walbrook Building,創下國內壽險投資單一海外不動產最高金額。


國壽富邦新壽皆投資
富邦人壽2014~2015年間,斥資逾300億元台幣買下位於英國倫敦3棟不動產,及位於比利時布魯塞爾的Ellipse Building,其中最著名的莫過於位於倫敦、緊鄰皇家攝政公園、皇家音樂學院、貝克街地鐵站的杜莎夫人蠟像館建物。新光人壽則是在去年11月底簽約買下倫敦城區「40 Gracechurch Street」辦公大樓。

由於倫敦的不動產具公開透明的交易機制及高投報率等優點,目前為最吸引國際投資資金的城市,也吸引壽險公司在政策開放下成為首波搶進目標,惟此次英國脫歐公投造成金融市場動盪,讓各家金融機構緊盯事情的發展。

國泰人壽副總林昭廷說,內部針對脫歐議題有研究因應,但不方便評論,基本上國壽在海外投資為長期,評估脫歐公投對市場是短暫影響,壽險業長期持有不動產,部位大不容易調整,但不動產也不可能隨便就處分掉,不過由於租約都是長期,不會太擔心。

國壽也指出,支持留歐的英國女議員被槍殺,脫歐仍有變數,也不會因此事件就不投資海外。

英鎊歐元匯率須避險
富邦人壽主管表示,這此位於歐洲的不動產,身上都帶有長約,即使英國脫歐,也不會影響到租金收益,唯一要考量的變數是英鎊、歐元匯率變化,但海外投資都已透過避險商品等管控風險,不擔心英國脫歐議題衝擊到海外投資。

新光金副總徐順鋆則說,英國脫歐導致英鎊下跌對匯率影響較大,不動產是長期投資,租金報酬仍有固定4%多,收益率仍有價值,影響不大。至於投資多為美元計價,也非英鎊,因此也不受英鎊貶值影響。

壽險主管表示,倘若英國脫歐,短線上衝擊到英鎊、歐元貶值,的確有可能會衝擊到不動產帳面價值,不過只要透過匯率避險商品正確避險,倒不需要太過擔心。

金管會副主委桂先農昨則表示,即使英國脫歐造成市場震盪,若造成股市負向衝擊,金管會都有因應準備。他進一步指出,壽險業面臨投資倫敦不動產跌價風險與持有英鎊帶來匯率風險,個別公司投資都有自行評估機制,保險業外匯變動準備金都有提列,政府不會忽視任何風險。



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2016.06.20  蘋果日報

倫敦不動產大咖愛 中俄中東都有買


資誠金融產業服務營運長暨稅務法律服務副營運長吳偉臺表示,倫敦不動產這幾年很旺,包括中國、俄羅斯、中東與各國主權資金都有資金在裡面,但不動產轉手不易,一旦英國確定脫歐,反應速度可能會比英國的債市、股市慢,短期內大跌可能性沒有那麼高,後續影響可能還要看全球游資拉鋸情況而定。

掮客一直在兜售
吳偉臺說:「英國脫歐事件是從來沒有的Case(案例)。」他表示,全球負利率風潮下,市場上錢很多,導致一時無法判斷英國脫歐公投若是成功,後續引發負面消息是否可能會引發當地資金出走,但國際游資與英國脫歐利空對決的情況恐在所難免。

會計師分析,倫敦不動產近年來獲各界青睞的原因主要有3,第1、當地不動產市場交易熱絡,較不用擔心轉手問題,投資具有保值性;第2、當地法律登記規範相當透明,相關規定都講英文,爭議較小;第3、當地文化與金融多樣性不輸美國,因此近年來成為主要投資標的區域。

除了國際資金湧入倫敦不動產,壽險業者也表示,除了國泰、富邦、新壽以外,陸續還有其他保險公司在看,掮客一直在兜售,據了解,全球人壽、中壽都有實力和能力出價。

吳偉臺指出,若英國真的脫歐,但各國主權基金或退休基金、不動產證券化基金等3大資金不撤出倫敦不動產,短期內英國不動產不致有太大變化。


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2016.06.20  英國《獨立報》、英國BBC News 綜合外電報導

一次看懂英國脫歐公投


英國周四將舉行脫歐公投,這個被稱為「一世代、一生僅此一次」的決定,影響層面廣大。英國《獨立報》特別就此議題刊出詳盡解說,摘譯如下。

1.何謂歐盟?
歐盟是由28個歐洲國家組成的經濟與政治合夥關係,起源於二戰後強化經濟合作的構想。自此之後歐盟已演變為「單一市場」,讓會員國的貨物與人員自由流通。歐盟發行自身的貨幣歐元,有19個會員國加以採用。

2.為什麼會有這個公投?
1975年,英國針對是否續留「歐洲經濟共同體」舉行全民公投,結果贊成續留。但當時這個被視為歐盟前身的組織只包含9國和2.5億人口,如今歐盟有28個成員國,人口逾5億。1975年至今,一連串條約讓歐盟從貿易協議轉變為全面性政治聯盟。1992年,現代版歐盟依據《馬斯垂克條約》創立後,英國開始出現重新投票表決是否留在歐盟的聲浪,歐洲懷疑主義派宣稱,留歐會造成歐盟主權高於英國自身主權。但在長期的經濟成長下,兩任親歐盟派英國首相布萊爾(Tony Blair)與布朗( Gordon Brown),皆認為身為歐盟一員有助英國經濟繁榮,此議題因此被擱置近20年。

3.為何現在又重新提出?
卡麥隆(David Cameron)2010年就任首相時,決心在任內消弭所屬保守黨內部關於歐盟議題的意見分歧。他也希望自由民主黨對聯合政府的支持,能削弱自己黨內的反歐勢力,讓他能專注進行國內政經改革。

4.哪裡出了差錯?
卡麥隆和整個英國政壇低估了2000年初東歐國家納入歐盟後,東歐移民大批湧入英國所招致的民怨。剛開始,英國人普遍還歡迎波蘭水電工、建築工和餐廳服務生,但2008年金融風暴和生活水準降低,民眾高漲的不滿,英國三大政黨反應都太慢且無法招架。此外,2012年,主張退出歐盟的英國獨立黨在選舉民調中奪得15%支持率,2010年該黨支持率還只有3%。保守黨議員擔憂情勢愈來愈不利,要求卡麥隆給他們致勝武器,那就是脫歐公投。因此在2013年1月,卡麥隆承諾若保守黨贏得2015年國會大選,將舉行脫歐公投。

5.卡麥隆自己的立場為何?
卡麥隆2013年開出脫歐公投支票時,其實他和保守黨都沒想到2015年會在國會選舉中大勝。真的贏了之後,卡麥隆知道必須舉行公投,也必須確保公投結果是留歐。他開始和歐盟其他領袖展開馬拉松式會談,協商英國留歐後的一套變革方案,包括移民福利、歐元、主權、商業競爭等層面。今年2月到布魯塞爾密集協商後,卡麥隆說他與歐盟的新協議有利選民投票支持留歐。批評者認為這些變革沒多大效用,連他自己政黨內的疑歐派也沒被說服。但急於讓英國脫離此議題紛擾,卡麥隆將2017年底前的原訂公投日期,提前到2016年6月23日。

6.此次公投是否會為英國脫歐問題定案?
卡麥隆說不會再有第二次公投,這次公投就是「一世代、一生僅此一次」的決定。獨立黨黨魁法拉奇(Nigel Farage)則認為,若「留歐」險勝,各界一定會要求重新再投一次。也有人認為若脫歐勝出,歐盟也許會祭出更好的條件來留住英國。但不管留歐或脫歐陣營都希望,公投結果能就此定案,為英國與歐盟問題劃下句點。

7.誰有資格投票?
生活在英國的英國、愛爾蘭、大英國協18歲以上公民,以及在海外生活少於15年的英國公民。與英國大選不同,直布羅陀(Gibraltar)的英國上議院成員和大英國協公民也將有資格。

8.卡麥隆同意哪些主要改變?
經過與其他歐盟成員國領導人在布魯塞爾兩天密集磋商,卡麥隆同意有關英國在歐盟地位的一套變革方案,如果英國公投結果決定留在歐盟,該協議將即刻生效。這些變革包括:

● 兒童福利:移民工人住在海外的子女,其福利金將重新計算,以反映他們在母國的生活成本。
● 移民福利金:歐盟移民到英國的前4年,英國可決定限制他們的工作福利。這種所謂的「緊急煞車令」可在一旦移民數量「異常」時適用,但必須在7年內解除,且無例外。
● 歐元區:英國留在歐盟的同時可持續使用英鎊,與其餘歐盟國家的商業貿易活動不必擔心遭歧視。英國援助歐元區國家的款項將獲償還。
● 保障倫敦金融城(City of London):對英國大型金融服務業採取保護措施,免受歐元區規範。
● 主權:明確承諾英國不會與其他歐盟會員國成為「日益緊密的聯盟」。這將納入歐盟條約的修訂內容。
● 競爭力:這份協議呼籲所有歐盟機構及成員國「盡全力充分落實和強化內部市場」,並「採取具體步驟以加強監管」,包括減少繁文縟節。
● 對自由遷徙的部分限制:為了掃蕩假結婚,與歐盟國民結婚的非歐盟國民不會自動獲得自由遷徙的權利。針對未曾遭定罪卻據信是安全威脅的人,如今也有新的排除權。

9.這些與卡麥隆想要的有何不同?
卡麥隆原本希望完全禁止移民把孩童福利金寄到國外,但在一些東歐國家拒絕此一手段,且堅持現有領款人應繼續收到完整的款項後,不得不加以妥協。

卡麥隆本來希望「緊急煞車令」的期限是13年,最後改為7年。

10.誰想要英國脫離歐盟?
最新民調顯示,英國民眾對此議題正反意見相當。贏得上次歐洲議會選舉的英國獨立黨鼓吹英國脫離歐盟。獨立黨去年5月在英國大選搶下近400萬張選票,佔總投票數13%。相當數量的保守黨議員和數名工黨議員也支持脫歐。

11.他們為什麼想要英國脫歐?
他們認為歐盟綁手綁腳,讓英國無法施展。他們認為歐盟對企業設下太多規範,每年收十幾億英鎊會員費,但成效卻不彰。他們也希望英國取回邊境的完全掌控權,減少來英工作的人數。

12.誰想要英國續留歐盟?
首相卡麥隆(David Cameron)、工黨、(Labour Party)、蘇格蘭民族黨(SNP)、威爾斯國民黨(Plaid Cymru)和自由民主黨(Lib Dems)都支持英國留歐。

13.他們為什麼希望英國留歐?
他們認為英國從歐盟會員得到很大好處。除了更易於出口商品至其他歐盟國,他們認為移民多為年輕、勤於工作的一群,有助經濟成長、支付公共服務費用。此外,他們認為,脫歐將有損英國在國際社會的地位。

14.企業怎麼看?
除了少數例外,大企業偏向支持英國續留歐盟,因為這便於它們在世界各地移動資金、人力和商品。許多中小型企業則希望看到刪減繁文縟節和它們眼中的瑣碎規定。英國商會說,55%會員支持續留改革過的歐盟。

15.宣傳規則有哪些?
選舉委員負責確保公投公正公平,將替「脫歐」和「留歐」各指定1個主要宣傳團隊。官方團隊將有管道取得60萬英鎊補助金、整體支出限度700萬英鎊、競選廣播、免費郵寄廣告和免費進出會議室。

16.各黨可支出多少費用?
政黨支出限額端看各黨在大選所取得的票數比例。保守黨大選得票率最高,支出額度也因此最高,達700萬英鎊;蘇格蘭民族黨等5月分得票率不到5%的黨派,支出費用將限制在70萬英鎊以內。

17.宣傳活動正反兩方由誰主導?
尚無定案。不過,馬莎百貨(Marks and Spencer)前老闆羅斯(Stuart Rose)領導、主張英國留歐的主要跨黨派團體「英國留在歐洲會更強大」(Britain Stronger in Europe),似乎篤定會得到官方選委會指派來率領「留歐」團隊。

由英國獨立黨(UKIP)金主班克斯(Arron Banks)等商界人士出資的Leave.EU,在長期疑歐派團體支持下,數月來都在爭取官方指定為「脫歐」派代表。



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2016.06.20  經濟日報 社論

英國脫歐公投的世紀豪賭


英國將在6月23日進行脫離歐洲聯盟(EU)公投,這場公投可以說是世紀的豪賭,其結果不僅將影響英國與歐盟未來的關係,而且對未來歐洲及全球政經情勢都將產生深遠影響。迄今為止,英國脫歐派和留歐派民意支持度互有領先,英國內部情勢緊繃,全世界對公投結果更是屏息以待。

英國與歐盟的關係,一向若即若離,英國是歐盟成員,但卻未加入歐元區;留歐和脫歐的問題,一直存在英國社會,1975年6月5日英國舉行第一次公投決定是否要繼續留在歐盟前身的「歐洲經濟共同體」(EEC),結果67.2%民眾支持續留EEC。在41年之後,因為去年國會改選時首相卡麥隆的承諾,英國將再次舉行公投決定是否脫歐,但不同的是,41年前英國在經濟發展上需要歐洲,但近年歐元區債務危機和難民潮讓歐洲市場吸引力遽降,移民問題更成為英國經濟的負擔,以致愈來愈多英國人民尤其是年輕人強烈主張脫歐,這種形勢改變也讓這次脫歐公投成功的可能性大大提高。

支持留歐的卡麥隆首相為避免英國脫歐成真,在今年2月和歐盟達成協議,在英國人最為關注的移民福利及經濟主權上,爭取到更多彈性,如容許英國暫停歐盟勞工福利四年,及實施所謂「紅牌制度」,給予會員國更大權力否決或修改未來歐盟的修法。國際上包括美國總統歐巴馬、德國總理梅克爾、七大工業國領袖及國際貨幣基金等,皆聲援卡麥隆,呼籲英國人民支持續留歐盟。

但是,這些努力並未阻擋英國脫歐民意支持度的持續上升,留歐及脫歐聲勢旗鼓相當,情勢緊繃更升高內部對立,日前支持英國留歐的工黨女議員考克斯遭到激進分子殺害,造成極大震撼。最新民調結果亦難判斷23日公投的可能結果。

歐盟是英國最大貿易夥伴,假如英國脫歐公投通過,將不再享有歐洲單一市場的免關稅及自由貿易便利,未來恐須耗費很長時間和歐盟國家重談貿易協定,能爭取到何種待遇,充滿變數。IMF最新報告即警告,退出歐盟將是英國經濟短期最大的風險,在最壞情況下,英國GDP成長率將大幅下降甚至萎縮,到2019年GDP將比基準預測少5.6%,失業率則會升至6%以上;今年以來英鎊對美元匯率已下跌逾一成,未來可能再跌15%,通膨率則可能升高到4%。

就長期而言,英國與歐盟關係將陷入不確定性,不僅會影響英國未來發展,而且可能衝擊倫敦作為歐洲乃至全球金融中心的地位,讓英國現在扮演的角色日益邊緣化。儘管脫歐派強調,英國在加強移民及邊境管控的同時,仍可保留享有單一市場的優惠,但是,一旦英國選擇脫歐,歐盟為避免其他會員效法英國,不可能片面給予英國優惠待遇,所以,英國脫歐公投,無疑是對未來前途進行一場豪賭,這也是歐洲民粹主義是否進一步擴張的關鍵轉捩點。

若英國脫歐通過,對歐債危機後一手打造歐洲新秩序的德國總理梅克爾領導威信將構成嚴厲打擊;德國內部主張反移民、反難民的極右派勢力也將大受鼓舞,從而可能阻斷梅克爾在明年德國大選的連任之路,進而擴大衝擊歐盟的內部凝聚力。再者,英國脫歐亦可能對大西洋另一端的美國今年底總統選舉投入新的變數,同樣是煽動民粹主義的美國共和黨總統參選人川普將是獲益者,從而可能阻斷民主黨總統參選人希拉蕊的白宮之路,並對世界局勢帶來空前的變數。

倒是發動這場世紀豪賭的英國首相卡麥隆接受媒體專訪時表示,即使公投結果留歐派落敗,他也不會辭任首相,因為這不是對其個人信任與否的公投。卡麥隆的淡定,反映英國脫歐公投的不負責任,但後果卻由全球共同承擔,這是英國人的荒謬,卻是世人的無奈。



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2016.06.18  法新社 聯合晚報    編譯:季晶晶

IMF:英脫歐將衝擊全球


國際貨幣基金(IMF)17日警告,如果英國下周公投選擇脫離歐盟,可能對經濟造成「負面實質」衝擊。

IMF總裁拉加德17日在維也納舉行的一個論壇上也呼籲英國留在歐盟。她說,IMF對這個英國激烈辯論的議題保持中立,但數據會說話。她並呼籲英國人拿出勇氣投下正確的一票。

根據IMF的分析,最糟狀況下,英國明年經濟恐陷入衰退、2019年前總體經濟產值比原先預測減少5.6%,失業率回升到超過6%。

距離英國脫歐公投不到一周,總部設在美國華盛頓特區的IMF針對英國經濟年度體檢發表報告,認為英國脫歐還會帶來「感染作用」,恐將衝擊全球市場。

IMF下結論指出,雖然英國脫歐的「確切經濟效應有高度不確定性,但很可能是負面實質的影響。由於磋商新協定可能懸而未決達數年之久,脫歐將拉長不確定性升高的時期,拖累信心和投資,並增加金融市場波動」。除此之外,「雖然主要衝擊是在英國國內,但感染作用可能對地區和全球市場造成溢出效應」。

儘管IMF也分析「有限度衝擊」的情境,指2019年時經濟成長可能僅較現今展望減少1.4%,但這份報告仍對英國脫歐的經濟影響提供了嚴峻看法。

脫歐派抨擊IMF的負面觀點,指控該組織唱衰英國經濟,且過去預估經常出錯。

但IMF的報告明確指出英國經濟會在以下領域丟城失地:
●貿易會放緩,因為英國將被迫重談貿易協定和世貿組織會員身份,在談判期間的進出口很可能面臨較高關稅。
● 歐盟以外地區法規較鬆散可能帶來的獲益,會因為進入歐洲單一市場的管道減少致成本增加,而被抵銷。
●移民減少導致勞動供給較緊張、產出較低、生產力也可能下滑。

IMF說:「長期而言英國經濟表現會較差。」

一位IMF官員被問到英國脫歐之後經濟有否樂觀之處,他匿名表示,開會時討論到一個可能的正面情境,那就是英國經濟放棄農耕和製造業,全面專攻金融服務,例如金融。

IM同時警告,英國今年成長已放緩,因為脫歐公投前不確定性升高,明顯拖累投資和企業聘用員工。



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2016.06.15    經濟日報    編譯:任中原

英國脫歐公投 另類內戰 衝擊歐盟


留歐派代表人物卡麥隆
一邊是歷史輝煌但光環逐漸褪色的工業國,一邊是史上首個的超大型政經聯盟。理論上是合則強、分則弱,卻因現實上的難民危機、經濟停滯,讓英國開始思考是否退出歐盟,答案將在一周後的公投見分曉。一旦決定脫歐,英國會否更好猶未可知,但對全球市場造成的衝擊,肯定是難以避免的代價。本報將以系列報導為讀者解析英國脫歐公投事件。



英國「脫歐」公投不僅是英國的頭等大事,也是歐洲多年來的重中之重。如果「脫歐派」獲勝,不僅聯合王國(UK)可能崩解,英國對外貿易將困難重重,同時也將衝擊歐盟的前途。

英國一旦「脫歐」,須與歐盟進行冗長的談判,此將阻礙英國的投資,尤其是外人對英國的直接投資。英國經常帳逆差嚴重,亟需資金流入來彌補,因此外資減少尤其堪憂。長期的影響更嚴重,幾乎所有銀行都看壞英鎊匯率,預估將進一步下滑。

英國近半數的出口和金融服務業都流向歐盟,這全靠「歐洲單一市場」機制。「脫歐」後若要繼續留在單一市場,英國仍須同意歐盟民眾自由進入英國,並分攤歐盟預算。

歐盟目前與其他國家間有53項自貿協定,英國「脫歐」後不再適用這些協定,必須與各國重談;但英國缺乏足夠的談判人員,且談判曠日廢時。英國經濟規模無法與歐盟相提並論,因此與各國重談時不可能得到同樣的條件。而且歐盟已經或即將與美、中及印談判自貿協定,英國將被排除在外。

減少移民數量,是「脫歐派」的最大賣點。但英國要繼續充分進入歐洲單一市場,便很難堅持本身的移民政策;而且英國有200萬公民散居在歐盟各國,因此英國也必須有所妥協。而削減移民也將傷害英國經濟,因為外來移民繳的稅多,享受的福利少。

脫歐派代表人物強森
「脫歐派」也主張,「脫歐」能使英國恢復主權與議會政治獨立。但在目前全世界各國都備受各項條約綁死的情況下,各國的主權早已不完整;英國「脫歐」就算贏回主權,卻少了實際的力量。

英國一旦脫歐,主張留歐的蘇格蘭勢將要求再度舉行「獨立(脫英)」公投,而且很可能會贏。北愛爾蘭的和平進程,也會因脫歐而陷入困境。如此聯合王國將名存實亡。

歐盟也不樂見英國脫歐。歐盟在全球外交界的角色不斷提高,而軍力最強的英國更是歐盟外交政策的核心。英國一旦「脫歐」,歐盟在全球的地位亦將下降。



綜觀「脫歐派」所主張的利益,多屬一廂情願,因為選民並未冷靜地計算「脫歐」後的成本和利益,只是依據一般對歐洲的厭惡感。

基於近來的難民危機,加上經濟陷入泥淖,更使歐洲不受歡迎,但可能引發的市場震撼、經濟萎縮及國際地位下降,甚至恐攻事件增加,都是「脫歐」後無法避免的代價。





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2016.06.18  中國時報社論

正視英國脫歐對兩岸可能的效應


英國將在6月23日對是否退出歐盟進行公投。五五波的民調結果,任誰也不敢草率預測英國與歐盟究竟是分是合。英國首相卡麥隆的公投豪賭,把全世界都捲了進去。在屏息等待公投結果的同時,各國唯一能做的,就是對公投萬一通過所造成的衝擊,做好萬全的準備。

幾十年來,英國一直徘徊在脫歐與入歐的兩難之間。當初在加入歐洲共同市場時本就不太情願,如今脫歐聲浪再起,又喚起大不列顛傳統的驕傲。可是今天的國際情勢與當年早就有天壤之別,不可能讓英國的離去,輕描淡寫地像揮揮衣袖不帶走一片雲彩。

不論支不支持脫歐,英國人都很清楚,一旦離開歐盟,立即後果就是經濟的衰退。歐盟是英國最大的貿易夥伴,英國44%的出口、47%的進口都來自歐洲。英國48%的外國投資也來自歐洲。萬一英國決定脫歐,歐洲自由市場一下子對英封閉,其所造成的衝擊可想而知。即便英國要和歐盟重談一個貿易協定,一般估計從談判到27個成員國逐一批准,至少得花上7年。7年之間,歐盟恐早已人事全非。

德國是最擔心英國脫歐的。這有經濟與政治兩個原因。經濟上,英國是歐盟第二大經濟體、第二大軍事力量,也是歐盟最繁榮的經濟中心。對德國,英國是第5大貿易夥伴,去年德國賣了81萬輛車到英國,占德國汽車出口的五分之一。德國的車子也有216000輛在英國製造。一旦英國離去,德國的汽車產業必將受到重創。英國2014年提供給歐盟的預算是71億歐元,若英國脫歐,這個經費缺口一大部分攤額,勢必也會落在德國身上。

政治上的原因則更微妙。德國一些分析指出,英國是德國最重要的政治盟友。一旦英國脫歐,德國在其他歐盟國家眼裡,就凸顯出來變成一個太大、太掌控全局,又沒人能制衡的國家。這會讓歐盟小國對德國升高戒心,而這個防備之心又不是德國所想要的。

尤有甚者,英國脫歐聲浪之所以響起,難民潮是主要原因。一旦脫歐成功,對德國內部主張反移民、反難民,極右派的「德國另類選擇黨」,自然是很大鼓舞,對梅克爾的領導威信則是很大的打擊。德國明年要大選,到時政治若變天,梅克爾一手所打造的歐洲秩序無疑將會有天翻地覆的變化。

梅克爾一直不願意歐盟在她擔任德國總理時崩解,過去她全力救歐元,努力把歐元區箍在一起,也為的是不要背負這個歷史罪名。可是現在很多跡象卻顯示,歐盟是有可能崩解。過去作為歐洲整合象徵的幾個發明或制度,例如歐元的發行、免簽證的申根協定,現在都因歐元危機與難民潮的湧入,一一受到衝擊。

今若英國脫歐成功,其他國家也可能效法。連一向認為自己「先是歐洲人,再是德國人」的德國,在受到英國的刺激之後,現在內部都有三分之一的人表示,若可能也想脫歐,其他國家就更不用說了。除了脫歐之外,同時受到鼓舞的,還會有想脫離英格蘭的蘇格蘭,以及想脫離西班牙的加泰隆尼亞。這樣的歐盟,焦頭爛額之下就算沒有分崩離析,也很難再在國際舞台扮演重要的角色。

英國的脫歐也影響到中國的布局。就全球格局來看,歐洲勢力的衰退,將讓中國拉歐盟共同打造多極秩序的夢想難以實現,對中國與歐盟的關係也是一個頓挫。習近平去年訪英之後,為中英關係黃金十年揭開序幕。中國深耕英國,為的是借力英國、以英國為橋梁進入歐洲。英國也一直在歐盟內部呼籲,要承認中國市場經濟的地位。

今若英國脫歐成功,中國進入歐陸的橋就斷了,中英關係黃金十年也結不出豐碩的果實,中國的經濟勢必也會受到衝擊。

在全球化的環境下,各國的政經情勢早已峰峰相連,何況英國脫歐這麼大的事件,因脫歐引起的一圈圈漣漪效應,其效果更是難以估算。如果歐盟因英國脫歐而基礎動搖,或有國家或地區起而效尤,或疑歐的極右派政黨順勢坐大,歐洲的經濟發展都將受到頓挫。歐洲政經的頓挫,又牽動了中國的全球布局。歐洲與中國的變化,又都牽連到台灣的經濟前景,政府對此焉能不預作綢繆?



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2016.06.20  風傳媒 作者:林睿奇

林睿奇觀點:「英國脫歐」對於台灣的啟示


英國將在6月23日舉行脫歐公投,「留歐」與「脫歐」兩大陣營各執一詞,聲稱自己的主張才是真正有利於英國。「留歐」陣營認為英國脫歐將會傷害經濟、造成失業,企業也會移出英國。此外,英國將會失去與歐盟和其他國家貿易協議的好處。「脫歐」陣營則認為歐盟束縛了英國處理國內事務、稅務和貿易方面的彈性,而歐盟引進分配難民和移民的方式,更擠壓了英國人民的福利和日常生活。

此外,「脫歐」陣營不滿英國須交給歐盟鉅額的會籍費用,同時也宣稱歐洲大陸疲弱的經濟拖累了英國的成長。

以近來英國的民調來觀察,雙方陣營勢均力敵,公投結果預料將會相距不遠,未來這項議題恐怕持續在英國引發爭議。按照這樣的發展態勢,對比台灣的現況,令人不禁懷疑我們是否應該加入TPP或RCEP等區域協議?而簽訂協議的前後,是否能夠抵擋住抗議的聲浪?更重要的是,加入TPP或RCEP之後,是否真是利大於弊?所獲得自由貿易的好處,是否真的大過若干產業的損失以及國內所引發的對立?

對於英國而言,歐盟不僅是個政治組織,更是經濟貿易的聯盟。英國透過歐盟參與歐洲的區域經濟,也透過歐盟和其他國家所簽訂的協議,享受自由貿易的種種好處。自由貿易所帶來降低關稅、破除貿易壁壘、以及各國依照各自優勢生產和交換貿易等利益,從經濟學教科書和實際運作來看,都是值得大力支持的。

然而,現今的區域性經濟協議,不管是歐盟、TPP或RCEP,內容除了關稅和配額之外,皆更深入地干涉到各國的國內運作,例如規範環保、政府採購、勞工和消保權益等等。以自由貿易之名,來行干預他國市場經濟之實,利弊得失實在不像以往單純,更需要仔細地評估。

除此之外,審視「留歐」和「脫歐」兩大陣營的族群,可以了解到雙方支持或反對的出發點。例如,退休人士可能擔心,歐盟分配到英國的移民擠壓了他們所享受的福利和服務;正在找工作的人可能擔心,「脫歐」造成經濟的震盪和工作的流失。大企業可能憂慮「脫歐」將造成人員重新配置的成本,以及在稅務上和貿易上的種種不確定性;中小企業則可能希望藉由「脫歐」,擺脫歐盟的管制,讓公司運作更有彈性。由此觀之,不管是「留歐」或是「脫歐」,總是有一方得利,而另一方將會受害。

從英國脫歐公投的爭議來看,台灣也需謹慎思考加入TPP或RCEP對於不同產業和不同族群的影響。以「美豬議題」為例,美國不斷表明「開放美豬」是美國支持台灣加入TPP的關鍵議題。但如果我們同意用「美豬」來換TPP,台灣的養豬業將會深受其害,況且要加入TPP,恐怕不是開放「美豬」就可以達成的,其他產業和族群必定還要付出不少代價。一些大企業憑藉著政商實力,呼籲或恐嚇政府加入TPP的重要性,但弱勢的豬農或其他受害者卻難以在此議題中發揮足夠的影響力。

過去台灣政府對於大企業在稅制和匯率方面,形塑了親商的環境和政策。然而,不少大企業卻壓制工資條件或將生產外移,並積極規劃避稅,結果GDP的成長沒有反映在一般人的就業和薪資增長。這些企業不思創新和轉型,卻不斷在生產成本和稅務上動腦筋,而之所以力主加入TPP或RCEP,也是為了獲取低關稅來因應競爭。幫助企業增強競爭力固然是政府的責任,但後果卻是要其他產業和族群付出代價。因此,在利弊得失和權益分配上,政府實在需要好好地衡量。期盼未來政府在自由貿易的議題方面,能充分地與各個產業和族群溝通,千萬不要在激烈對立中簽訂協議,而又在加入TPP或RCEP後持續引發爭議。假使因為自由貿易的爭議而讓其他政策停擺,後果絕對是得不償失!

《閱報小秘書》
• 林睿奇為經濟小說作者,曾出版《肯恩斯城邦:穿越時空的經濟學之旅》,2000年開始投身金融界,曾任職美林私人銀行,擔任首席副總裁



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